之前我們已了解過生豬養殖行業的相關聯的內容：《看懂生豬產業鏈及豬周期的演變》，今天來講講肉雞養殖行業。中國畜禽肉類消費有30%是禽肉類產品，其中禽肉消費以雞肉為主。2020年，中國禽肉產量2361萬噸，而肉雞產量為1460萬噸，占全球產量近15%。黃羽肉雞是含有地方雞種血統的本土品種，肉質較好，價格也較高。我國擁有黃羽雞的全產業鏈培育過程，黃羽肉雞養殖企業主要面臨區域性競爭。白羽雞幾乎是進口品種，長得快、出肉率高、價格較低，養殖企業面臨國際市場的競爭。白羽雞能算得上是飼料轉化率最高的動物了，料肉比明顯低于肉鴨和生豬，經濟效益較高。
90年代后，隨著白雞養殖的放開，以及肯德基、麥當勞等西式快餐品牌陸續進入中國市場，白羽雞肉在餐飲渠道的消費需求逐步打開，行業發展進入快車道。上世紀80年代為滿足出口創匯需求，在政府的主導下白羽肉雞被引入國內。如今，白羽雞不僅占據國內雞肉消費的主體，同時在肉雞產量中也占據了主導地位。
不過，由于缺少祖代雞，中國企業如果想要飼養白羽雞，需要高價從國外引進祖代雞雞苗。祖代雞的飼養周期只有65周，淘汰后就要重新花錢購買雞苗。所以白羽雞的供給受國外祖代引種量影響較大。目前我國種禽業與國外的差距主要是白羽肉雞育種。安偉捷和科寶是全球白羽肉雞育種雙寡頭。外，主要品種科寶和AA均來自這兩家育種公司，兩家企業壟斷了90%的市場。
肉雞產業鏈上游由飼料和動保行業構成，中游是肉雞養殖行業，下游由屠宰加工和肉制品行業構成，最終產品流向消費者市場。”的全過程。從祖代雞引種到商品代出欄至少需要60周，也就是14個月的時間。
每套祖代雞一生中約產45套父母代種雞，而每套父母代種雞一生中約產110只商品代雞苗，因此每套祖代種雞一生中可以產約4950只商品代雞苗，擴繁系數約 4950。
雞肉的需求呈現典型的季節性波動，所以雞肉價格趨勢會也呈現周期性變化規律。同時，這種周期性變化會向上游傳導，影響商品代雞苗出欄量。產量下降—價格持續上漲—養殖戶補欄—供給增加—產品價格下降—養殖戶減少補欄。不過相比于生豬養殖，肉雞的養殖周期要短很多，尤其是白羽雞只需42天就出欄，所以雞價周期一年內就可以波動數次。從2016年到2020年白羽雞的價格變化趨勢來看，一般3月、8月、11月是年內的價格高點，而1月和6月是低點。除了季節性的需求波動之外，白羽雞從“祖代雞—父母代—商品代”的擴繁特性也會導致價格呈現2-3年一輪的周期性波動。
更短的周期波動造成企業現金流和盈利的不穩定。為增加盈利的穩定性，企業一定做大做強和延伸產業鏈，包括種雞、屠宰、食品。同時，在養殖環節通過自產和“企業+農戶”的形式擴大產能，增強屠宰業務的雞肉自給率。豬周期的預判需要看供給端的能繁母豬存欄量變動情況。同理，雞周期的預判也要看供給端的引種量。白羽雞祖代雞引種量決定了6個月（27 周）后父母代雞苗供給量，并影響 14 個月（60周）后商品代肉雞供給量。理論上，我國每年需要80-100萬套祖代白羽雞。當引種過多時，預示著大約60周后的商品雞供應會大幅度的增加，價格將下跌，反之亦然。溫氏股份擁有完善的四級生產管理體系，培育出了矮腳黃雞等優質黃羽肉雞品種。2020年，公司上市肉雞超10億只。分別為黃羽肉雞和肉鵝行業中具有相當知名度的國家優質畜禽品種。2020年，公司上市優質肉雞約3億多只。白羽肉雞行業基本已形成現代化養殖模式，有突出貢獻的公司市占率10%左右，CR4為30-40%左右。不過我國白羽肉雞頭部企業在養殖絕對量和市占率方面都與美國同行有很大的差距。2020年，美國泰森加工肉雞超過了20億羽，市占率已達到了21%。
國內白羽雞龍頭圣農發展經過多年研發，已經研制出中國的原種白羽肉雞，打破了我國白羽肉雞種源完全依賴進口的局面。圣農是肯德基的長期戰略合作伙伴、麥當勞唯一中國本土雞肉供應商，同時也是雙匯、沃爾瑪、永輝等食品加工公司和大型商超的重要雞肉供應商。目前，公司下游熟食業務正處于快速擴張期，熟食制品業務毛利率遠高于行業內其他企業。
根據OECD統計數據，中國人均禽肉消費量從1991年的2.9kg增長到了2020年的15.1kg，不過依然低于海外國家。2018年到2020年，中國人均禽肉消費為13.8kg/年/人，遠低于美國的50.2kg，也低于消費習慣類似的國家——韓國18.2kg、日本17.6kg，同時也低于世界中等水準14.8kg。
另外，我國禽肉消費結構十分多元化，白羽肉雞的消費比重也比海外國家更低。無論是從總量上看，還是從結構上看，我國白羽肉雞消費仍有十分廣闊的增長空間。
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